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如何选择证券公司助您挖掘潜力主题机会！　　12月1日（星期一）

专题：四大证券报精华

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　12月1日（星期一），今日报刊头条主要内容精华如下：

　　中国证券报

　　六大机构最新研判

　　在经历震荡调整后，上周A股三大股指呈现小幅反弹趋势，但整个11月三大股指均收跌。展望即将到来的12月行情，机构认为，或以结构性行情为主，市场即将迎来重要政策时间窗口，美联储议息会议表态对全球市场流动性的潜在影响也值得关注。

　　资源税新规将落地产品价格会涨吗？

　　财政部、国家税务总局近日联合发布《关于明确资源税有关政策执行口径的公告》，明确资源税有关政策执行口径，12月1日起施行。公告主要从9个方面明确了对资源税有关政策和征管问题的执行口径，包括不缴纳资源税的情形、部分应税产品的适用税目和征税对象、特殊情形下应税产品的计税依据、关联交易价格明显偏低的正当理由等。

　　500亿锂电隔膜龙头筹划资产收购今起停牌

　　锂电隔膜龙头恩捷股份11月30日晚间公告称，公司拟以发行股份等方式，购买青岛中科华联新材料股份有限公司（简称“中科华联”）100%股权并募集配套资金。公司股票自12月1日开市时起停牌。截至11月28日收盘，恩捷股份股价报55.35元/股，市值544亿元。

　　重大资产重组预案出炉！今日复牌

　　嘉戎技术11月30日晚公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向厦门溥玉、楼永通、卿波、柴志国、邓德涛、杭州蓝盈、杭州蓝合等共19名交易对方，购买其合计持有的杭州蓝然技术股份有限公司（简称“杭州蓝然”）100%股份，并向厦门溥玉发行股份募集配套资金不超过10亿元，本次交易预计构成重大资产重组。公司股票将于12月1日复牌。

　　上海证券报

　　央行等部门首次公开定调稳定币继续坚持对虚拟货币的禁止性政策

　　近日，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。会议指出，近年来各单位认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照2021年中国人民银行等十部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》要求，坚决打击虚拟货币交易炒作，整顿虚拟货币乱象，取得明显成效。近期，受多种因素影响，虚拟货币投机炒作有所抬头，相关违法犯罪活动时有发生，风险防控面临新形势、新挑战。

　　降息预期与经济走弱共振 10年期美债收益率行至4%关口

　　回顾11月，美债市场经历了一场显著的趋势切换：11月中上旬还在4.1%至4.2%区间横盘震荡的10年期美债收益率，进入下旬后快速下行，并一度跌破4%的关键关口。这一变动的背后，折射出全球资金对美国经济前景、美联储政策路径的重新定价。

　　需求改善带动生产趋稳 11月制造业PMI回升

　　国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会11月30日发布的数据显示，11月，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比10月上升0.2个百分点。其中，新出口订单回升提振制造业，特别是拉动中小企业景气度改善；受年底重点项目加快推进影响，建筑业景气度回升。

　　AI应用下一轮行情“主引擎”？

　　究竟是算力估值过高导致行情难以为继，还是应用落地将带来真正突破？答案仍有待时间揭晓。近期AI应用的集中涌现，吸引了市场的极大关注。从海外到国内，围绕AI是否存在“泡沫”的争论持续不断。与此同时，AI依然是基金经理年末布局乃至明年展望中最受关注的主线之一，就连巴菲特也未能“免俗”。市场的核心关注点在于：AI应用能否真正接过科技叙事的接力棒，成为下一轮行情的主引擎？而在科技投资的道路上，“馅饼”与“陷阱”之间，究竟该如何辨别？

　　证券时报

　　经济运行稳中有进改革提速固本强基

　　面向“十五五”开局的2026年，受访业内人士认为，宏观经济政策有望更加积极有为，同时中国经济正迈向向改革要红利的新阶段，政策发力、规划落地与市场活力修复将共同构筑稳增长新支撑。

　　AI巨头“暗战”升级基金经理透过技术之争看产业机遇

　　在大洋彼岸的硅谷，一场关于AI算力底座的“暗战”正悄然升级。近期，媒体报道称谷歌用自研的TPU（张量处理器）芯片训练出的Gemini 3在性能上超过了OpenAI用英伟达GPU（图形处理器）训练出的Chatgpt 5。随后，市场传闻Meta或将大规模采用谷歌自研的TPU替代部分英伟达GPU。一连串消息如同投入湖面的石子，在资本市场激起层层涟漪。

　　资金配置需求激增 11月基金发行近千亿元

　　公募基金发行市场在11月迎来一轮“小阳春”。Wind数据显示，截至11月30日，当月新成立公募基金总规模达966.16亿元，逼近千亿元大关，表明投资者认购热情高涨。全月共计新成立基金136只，发行市场呈现量价齐升的积极态势，凸显年末资金配置需求增加。

　　公募基金规模逼近三十七万亿元连续七个月创新高

　　据中基协最新数据，截至2025年10月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计36.96万亿元，与9月底相比，单月规模增长2182.74亿元，已经连续7个月创下历史新高。

　　证券日报

　　11月份我国制造业PMI升至49.2% 市场信心有所改善

　　11月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（以下简称“制造业PMI”）为49.2%，比10月份上升0.2个百分点；大部分分项指数环比也有所上升。

　　AI存力需求高景气度有望延续

　　“我经历过上一轮存储产品周期，但今年9月底以来的涨幅，是以前从没见过的。以一款内存为例，两个月涨了3倍多。现在客户来询价，我都是实时刷新报价。”11月30日，广东深圳华强北市场经销商章杰向《证券日报》记者表示。

　　水贝冷暖见证黄金行业规范化进阶——“黄金税”落地满月调查

　　“等一下，金价又变了。”在深圳水贝的黄金卖场里，这句话成了店员回应顾客询价时的高频语。上一秒刚从实时行情系统调出的报价，下一秒就可能因盘面波动失去参考意义，指尖的计算还没完成，新的价格已跃入眼帘。深圳水贝这个素有“中国黄金第一街”之称的黄金集散地，曾凭借灵活的价格体系和庞大的流通规模，成为全国黄金交易的“风向标”。

　　“惩首恶”与“打帮凶”并举筑牢资本市场第一道防线

　　近日，证监会对上市公司立方数科股份有限公司（以下简称“立方数科”）涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知；同时宣布，对立方数科案中所涉会计师事务所执业行为正式立案调查。本案也成为首例上市公司领罚单、中介机构被同步立案的典型。